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再融资重启 政策利好地产股

日期:17/04/18   来源:http://www.pv-cn.com  作者:足球即时比分网   阅读:

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  两会刚过,在“因地制宜,分城施策”的政策导向下,房地产政策新一轮放松已初露端倪。昨日起,济南市公积金首套房认定正式由“认房不认贷”转向“认贷不认房”,而国管公积金贷款基准额度也出现上调。业内人士认为,未来公积金放松政策将进一步扩大至多个城市。

  继7月初“2015年第147次主板发审委工作会议”被证监会因故取消后,包括IPO和再融资处于暂停状态。证监会官网最近一次公示的《发行监管部再融资审核工作流程及申请企业情况》始终停留在7月3日,再未更新。

  一个月后,8月7日,甘肃电投再融资过会,这意味着再融资正式重启。在此后的半个月中,上市公司犹如掀起了一场“融资竞赛”,据新京报记者不完全统计,截至8月20日,两市共51家公司发布增发预案,拟融资规模超过1600亿元。而今年以来(截至8月20日)A股上市公司完成再融资的规模已达6322亿元。

  有分析认为,重启再融资发审,说明市场对当前股指所处位置以及市场整体运行状况都比较认可,IPO重启便可能接踵而至。

  近两月募资额逼近上半年

  据新京报记者不完全统计,自今年7月1日至8月20日,不到两个月已有97家上市公司披露了非公开发行的董事会预案,而整个上半年,这一数字只有67家。其中,自7月1日以来上市公司合计拟募资超2700亿元,逼近上半年约3071亿元的总规模。

  从8月份看,8月1日至20日,51家公司拟融资超1600亿元。其中仅8月13日当天,就有6家公司公布再融资,包括通化东宝、合纵科技、保税科技、广东榕泰、獐子岛、亿阳信通,募集资金总额近300亿元。

  8月份,预计募资额最大的是8月11日披露与阿里互相入股的苏宁云商。其预案显示,公司拟以15.23元/股非公开发行合计19.27亿股,募集资金总额不超过293.43亿元。其中,阿里巴巴集团旗下淘宝(中国)软件拟认购283.43亿元,占发行完成后公司总股本的19.99%,成为公司第二大股东;安信-苏宁2号拟认购不超过10亿元。

  苏宁云商称所募资金将投向物流平台建设项目、苏宁易购云店发展项目、互联网金融项目、IT项目、偿还银行贷款、补充流动资金等六大项目。

  在融资大潮中,不乏令人瞠目结舌之举。8月1日,浩丰科技发布的《发行股份购买资产并募集配套资金报告书》,以高达7.45亿元价格,收购账面净资产金额仅有2345.38万元的路安世纪全部股权,溢价高达34倍,引起市场一片哗然。

  股价大跌,募资方案几经易稿

  本轮A股大跌中,许多公司股价几近“腰斩”,这让有再融资项目的公司分外尴尬,于是,一些公司对发行价格及规模进行调整。

  8月4日,长江证券发布定增预案的修订稿,其中定增价格调整为不低于10.91元/股,比原计划的不低于15.25元/股降低了约28%。股价方面,长江证券由本轮高点19.25元/股跌至8月20日收盘价11.31元/股。

  值得注意的是,今年4月,长江证券发生了一起大规模的股权转让,第一大股东易主。资本大鳄刘益谦通过新理益集团,从青岛海尔投资手中接过14.72%的股权,成为第一大股东。截至8月20日收盘价11.31元/股,已跌破刘益谦入主长江时的交易价14.33元,账面浮亏21亿元。

  上市公司太平洋在8月11日也公告,鉴于近期证券市场变化和公司实际情况,公司对本次配股募集资金总额由原来的不超过120亿元调整为不超过45亿元。太平洋的股价更是由今年高点的16.92元/股跌至8月20日收盘价8.44元/股。

  申万宏源8月13日公告表示,对6月13日公告的非公开发行预案进行相应修订。申万宏源的股价已经由6月5日(停牌前)19.15元/股跌至8月13日的13.64元/股。具体修改后的预案中,发行价由16.92元/股调整为12.30元/股,募集资金总额由原来的不超过180亿元下调为不超过140亿元。

  中信建投证券的一位分析师向新京报记者表示,上市公司股价如果跌破定增价,定增很可能会失败,所以选择修改定增预案。“一般上市公司的措施是,在价格跌幅不是很夸张的前提下,会陆续发布一些利好消息来刺激股价上涨,力保增发实施。但无力扭转时,只能选择调整方案或者干脆放弃。”

  12家公司定增方案“流产”

  在此轮融资浪潮中,不得不选择“放弃”的公司,不在少数。据新京报记者不完全统计,今年8月份以来,已有12家上市公司的定增宣布失败,其失利原因各有不同,从发布公告看,有被发审委否决的、到期失效,也有相关利益方无法就定增预案达成一致等原因。

  被发审委否决而终止的有恒信移动、千山药机、赤天化3家。至于被否决的原因,均在公告中无很明确说明。

  公开资料显示,赤天化在前期公司党委委员、副总经理李欣雁被以涉嫌受贿罪立案侦查并采取了强制措施,目前案件侦查工作正在进行中;暂未说明原因的另外两家公司——千山药机和恒信移动则均表示,将在收到中国证监会不予核准的正式文件后另行公告。

  到期失效的有勤上光电和建新矿业。其中,勤上光电在公告中表示,拟向公司实际控制人之一李旭亮非公开发行股票金额总计4.96亿元。不过,这起定增预案自公布之后就杳无音讯,直至8月1日,公司才再次公告称定增预案失效。

  建新矿业在8月15日发布公告称,公司于2014年8月审议通过的非公开发行股票预案,截至公告日尚未获得中国证监会核准。由于期间公司未召开股东大会延长发行预案的决议有效期,故非公开发行股票预案因失效而自动终止。

  而ST宏盛、轻纺城、江西长运、冠豪高新等则是由于相关利益方无法就定增预案达成一致而“破产”。

  “再融资重启,是A股市场一件荣幸的事”

  事实上,A股能从2000点大涨至5000点,定向增发和IPO功不可没。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向新京报记者表示,再融资是一种市场行为,现在一级市场基本关掉了,再融资处于一级和二级市场之间,如果再融资也暂停,整个A股市场的融资功能就枯竭了。

  对于再融资重启,董登新称,这对A股市场来说是一件很荣幸的事。他希望IPO要尽快重启,因为目前市场人气在不断下降,新股的发行有利于稀释股市的泡沫,也为投资者提供了全新的干净的筹码,满足投资的需要,从而增加新的市场人气,引入新的资金增量进来。

  前述中信建投的分析师称,上市公司通过定向增发、并购、重组实现了自身的华丽转身。2014年年初重启的IPO也是本轮牛市的一大功臣,因为发行价相对较低的IPO,吸引了一批股民。

  “此次再融资重启在速度上还是建议要把握的,而IPO以怎样的方式和速度重启,建议再观望。”中信建投分析师称,毕竟现在市场还处于救市后比较脆弱的阶段,不易猛烈展开。

  安信证券首席策略分析师徐彪也认为,市场再融资功能恢复是有利于企业正常发展和壮大的。

  但国泰君安认为,目前从资金面上来看仍旧不是一个重启再融资的好时机,因为市场仍然处于一个盘整振荡时期,市场交易量完全来自于存量资金的博弈,作为增量资金的国家队护盘资金会逐步收缩规模,而人民币中间价下调又会导致热钱流出。

  受益于政策持续利好,借沪指创下近七年新高之机(相关报道见AⅡ4版),房地产板块昨日再涨并走出七连阳,创下2009年8月以来的板块指数新高。券商人士表示,地产行业迎来政策面与基本面共振阶段,继续全面看好地产股。

  两会刚过,在“因地制宜,分城施策”的政策导向下,房地产政策新一轮放松初露端倪。济南住房公积金管理中心下发《关于调整住房公积金贷款首套房认定标准的通知》,昨日起,对拥有一套普通自住住房并已结清相应购房贷款的家庭,再买自住房按公积金贷款首套政策算。

  放松政策或扩至多个城市

  “国管公积金缴存人数不多,大部分都是国有企事业单位,而贷款基准额度提高的直接意义也不大,但是对市场的心理影响较大。”中原地产首席分析师张大伟认为。

  业内人士普遍认为,政策放松的趋势还将继续。“公积金作为信贷政策的放宽对后市的影响非常积极,购房者也会将这一政策变化作为市场信号解读,而且这也会影响其他城市公积金放宽政策的出台。”张大伟介绍称。

  而上海易居房地产研究院研究员严跃进则认为,未来政策放松将不光存在在公积金方面,“降准和降息还会出现,对于棚户区改造和公租房等层面的财政补贴力度会加大;而从产业政策层面看,对于一些新型创新产品,比如以众筹模式来设计住宅等物业的鼓励手段会增加,即给予宽松的市场环境。对于一线城市而言,限购政策放松的可能性还是存在的。”

  同时,其预计,由于地方政府行政管理的权限在放开,所以会出现各类版本的地方政府救市或刺激楼市的做法,“大概会围绕降低入市门槛、降低城市落户门槛、提供各类补贴等角度进行。另外,不排除在‘就业、落户、购房’等层面进行一个政策的‘串烧’。”

  打破公积金“认房不认贷”

  通知称,对拥有1套普通自住住房并已结清相应购房贷款的家庭,为改善居住条件而申请使用住房公积金贷款购买自住普通商品住房的,执行首套房住房公积金贷款政策。具体的首套房住房公积金贷款政策为,购买建筑面积90平方米(含)以下的商品房首付比例为20%,90平方米以上的首付比例为30%,贷款利率按基准利率执行。

  这意味着,在首套房的认定标准上,公积金贷款“认房不认贷”的框框将被打破,和商贷看齐。而在去年下半年,商贷已经率先突破,执行“认贷不认房”。

  此外,昨日,中央国家机关住房资金管理中心官网也发布通知称,自本月18日起,缴存职工申请住房公积金个人贷款将出现4项调整,其中包括今日起,国管公积金贷款账户余额划定线将由2万元调高至5万元。

  建议配置低估值龙头

  房地产开发板块昨整体涨幅达1.33%,走出七连阳,并创下2009年8月以来的板块指数新高。招保万金涨幅均超1%。

  □新京报记者 郭永芳 北京报道

  安信国际行业分析师许海韬认为,房地产行业短期将继续受益货币政策宽松的影响,“预计未来地产成交将进一步回升,尤其是一线城市,有望提前完成去库存调整,地产行业迎来政策面与基本面共振阶段,继续全面看好地产股。”

  其认为,房地产行业已到了必须救市的地步:“目前的政策不足以扭转颓势;地产行业在政策和基本面上都在最低点,但趋势向好,是极佳投资时机。建议配置低估值龙头及一线城市高弹性品种。”