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连续三年未发新基金 行情将三波演绎

日期:17/10/10   来源:http://www.pv-cn.com  作者:真人现金网   阅读:

  中国经济网 北京1月14日讯 (记者 张桔 康博)如果一家公募基金公司连续三年没发新基金,您会如何想?

  或许多数人的反映是这家基金公司是新成立的公司,它把发展的重点放在了非公募业务上,因此忽略了公募产品的发行;也有一种可能是这家公司处在股权变更期,股权变更未完毕被暂停了新基金的发行;还有一种可能是公司产品被查出了老鼠仓遭到处罚。

  分析人士认为,短线调整之后,继续震荡向上是大概率事件

  ■本报记者 张 颖

  来自万德资讯的统计表明,当前内地的公募基金公司已经超过了100家,不统计成立时间未满三年的公司,唯一一家三年未发新基金的公司名叫诺德,这家公司成立的时间是2006年6月8日。

  三年消失之谜?

  公开的资料显示,诺德旗下现有9只基金,而距今时间最近的一只是成立于2012年9月10日的诺德深证300分级,成立时间最早的一只是2007年4月份的诺德价值优势。

  2013、2014、2015三年时间,诺德基金未发行过一只新的基金,对此,中国经济网致电客服询问原因,对方表示确认目前公司最后一只产品是发行于2012年,至于为何三年停发新品,对方在电话里没有回答记者的提问。

  万德资讯的统计表明,诺德基金目前的股东为两家,其中清华控股有限公司持股51%居首,而宜信惠民投资管理(北京)有限公司则持股49%排在次席。除去两只为债券型基金外,该公司其余的基金均为权益类基金。

  记者了解到,对于诺德基金而言,刚刚过去的2015年意义最大的一件事情就是股权变更。当年成立时,诺德基金由诺德·安博特公司、长江证券和清华控股三家股东共同发起设立,其中诺德·安博特公司为第一大股东,占49%,长江证券占30%;清华控股占21%。但去年公司股东发生变更,原来的大股东诺德·安博特公司和长江证券分别将手中的股权转让,导致现在公司的股东变成了两家,股权更叠或许是新品停发的原因之一。

  而从公司近几年的经营情况来看,诺德基金实际上一直徘徊在盈亏的边缘。2013年,诺德基金亏损了966万,而2014年的盈利也仅为30.9万,2015年的数据虽然还没有公布,但是坊间人士判断有可能出现巨亏,盈利数据不佳或许也是新品停发的原因所在。

  当然还有一层原因或许跟公司旗下基金的规模有关,诺德旗下的第一只基金诺德价值优势的首募规模就达到了80亿份,并且总资产管理规模很快超过了100亿元,但是在仅仅半年之后,2007年末诺德的总资产规模就已缩水至100亿元以内,到2008年末总资产规模更只有可怜的33亿元,之后的多年也就在大概30亿元的水平线上一直徘徊。

  种种迹象显示,旗下一只基金独大所造成的大幅赎回严重影响了该公司的规模发展。作为诺德旗下最大的公募产品,诺德价值优势在2015年净值上涨43%的情况下,资产规模缩水9.32亿,成为公司规模缩水的重要原因。诺德价值优势成立于2007年牛市之中,2008年熊市来临之后,诺德价值优势就深套其中,直到2015年牛市,累计净值创出新高之后,引发基民的大笔赎回。

  股权更叠、利润微薄、规模袖珍,这三层因素相加或许是诺德三年新基金为零的原因所在。

  谁站在了发行之巅?

  德邦这样三年未发新基金的公司属于内地公募基金的极端例子,实际上2015年内地公募基金还是掀起了一场新基金发行潮。

  来自济安金信最新发布的数据显示,2015年成立的新基金有823只,总的规模为1.6461万亿元,其中,当年发行、当年成立的新基金有810只,总规模为1.6267万亿元。而从公司来看,包括博时、广发、鹏华、天弘等四家基金公司公布招募说明书的新基金数量和已经发行的新基金数量均突破了30只, 其中博时基金公布了35只,完成了32只,当年新基金发行完成率为91.43%。而去年权益类基金最终夺冠的易方达基金实际只排在并列第五位,该公司公布了29只,完成了28只,当年新基金的发行完成率为96.55%。

  而提到2015年基金发行的关键词,在互联网+风起云涌的大背景下,“互联网+基金”也成为了一种新的流行模式。中国经济网记者注意到,这其中比较有代表性的产品是创金合信聚财保本和新华阿鑫二号保本。

  上周A股市场在先扬后抑的走势中,近乎陷于震荡滞涨的状态,上证指数连续在年线位置徘徊不前,最终周K线形成倒T型,微跌0.26%,预示市场反弹进入艰难期。另外,深证成指和创业板指,虽然分别上涨1.05%和1.83%,但周K线均收出较长上影线,显示上档压力沉重。对此,业内人士普遍预计,近日大盘虽然有所休整,但幅度有限、量能萎缩,整体是良性调整。市场的分化在预期之中,彻底否定市场的多头氛围有些过于极端,短线调整之后,市场继续震荡向上是大概率事件。

  三大反弹因素并未改变

  《证券日报》记者梳理分析人士的观点发现,目前,触发本轮反弹的核心因素并未改变,主要理由有四个方面。

  首先,政策实质性利好有助于A股维持中长期震荡向上的慢牛格局。10月份央行宣布自霜降日起降准降息,此次“双降”也是今年以来的第五次降息及第五次降准,货币流动性释放力度达年内新高。而随着11月份行情的深入展开,“十三五”规划各细分领域将有望迎来实质性利好密集落地期。

  其次,国内流动性继续宽裕而高收益资产日渐稀缺,IPO暂停之后无风险的打新高收益率消失,国债收益率一度回落至近3%,相比之下,股市中的高股息率蓝筹股吸引力不断凸显。

  第三,上周一,市场在获悉重启IPO的当天出现了上涨,沪指冲过3600点,涨幅达1.58%,这在历史上并不多见。其背后的原因是越来越多的投资者认可新股重新发行。分析人士认为,监管层确认重启IPO是对市场形势改善的肯定,有助于投资者恢复市场信心,信心改善的积极意义远大于IPO对市场资金的抽水影响,所以市场继续做多是在意料之中的。

  综上所述,业内人士预计,后期行情可能会呈宽幅震荡、重心上移的走势,板块轮动行情概率较大,个股较为活跃。

  五大因素将干扰市场

  尽管有上述利好因素支撑本轮反弹,但A股市场未来走势仍有诸多不确定性因素或潜在的负面因素干扰。

  其一,美联储加息预期不断升温,市场波动在所难免。

  其二,上海证券交易所和深圳证券交易所11月13日分别就融资融券交易实施细则(2015年修订)进行修改,两交易所均规定,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于100%。市场人士告诉《证券日报》记者,提高融资比例对股市中长期来讲是利好,但短期会给市场带来心理影响,再加上市场本来就有调整的需求,因此短期内融资热门个股的走势会出现异动。

  其三,投资者谨慎情绪开始升温。据相关数据显示,11月2日至11月6日新增A股投资者30.02万人,环比减少11.03%,交易投资者2390.59万人,环比大增5.11%,持仓投资者5041.65万人,环比微降0.96%;同期证券交易结算资金小幅净流出73亿元。可以看出随着11月初A股选择向上冲锋,虽然交易氛围非常活跃,但是新增投资者以及持仓投资者的数据均有所下滑,加之交易结算资金连续两周的流出,种种迹象都在表明当A股步入前期7月份和8月份密集套牢区之后,投资者的谨慎情绪已开始升温,这或将影响A股的上攻信心和动力。

  其四,证监会11月6日宣布将重启IPO,由于首次公开发行股票修订草案仍处于征求意见状态,率先发行的这28家企业仍将依据现行规定,即需预先缴款。据机构估算,28家企业IPO将冻结资金3.5万亿元,首批10家企业冻结资金近1万亿元,可能对市场资金面产生一定压力。

  另外,随着基金仓位新规导致股票型基金纷纷转型为混合型基金,去年混合基金的发行占比也快速上升,其从2014年的29.31%上升到了2015年的54.87%,市场占比接近了一番,从而当之无愧成为了基金市场的第一大类。

  纵然2015年恰逢发行大年,但如今已经俯拾即是的公募基金公司中也还是有诺德这样老资历的“另类”。2016年,破除了发展桎梏的“后进”基金公司们会迎头赶上吗?

  其五,技术性震荡修复需求加大。自前期调整的低点以来,上证指数累计反弹幅度达到28%,而创业板指反弹幅度更是高达58%。在前期套牢盘和近期获利盘的共同影响下,A股的上行压力与日俱增,再加上四大指数日线、周线部分技术指标已至高位,技术性震荡修复需求加大。

  总之,从可预见的基本面和政策面来看,未来多空因素交织较为复杂,存量博弈的可能性更大,尚无迹象表明情绪会火爆至增量资金大举进入。民生证券表示,后市沪指有望进入3800点至4200点区间,创业板指有望触及3000点。行情节奏上将会进行三波演绎,蓝筹搭台、主题伴奏、成长唱戏;结构方面,坚定看好新经济相关成长板块。市场调整结束后,中级反弹深化,未来增量资金如果明显改善,蓝筹板块将突破“搭台”范畴,尤其是金融、地产板块将出现交易性机会。

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